幸运飞艇安卓版下载:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

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【王子文高铁踩桌板】

房地產政策方面﹡∴?,預計2020年在整體從嚴下﹡▽﹡,將進一步進行結構性微調□∟↑,「一城一策」將會更加明顯?♀♂,以釋放合理需求和帶動地方經濟▽。

從居民視角看♀,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上△﹡∴,對房產、存款以外的資產配置不足15%♂。隨着相對收益的變化♂◇,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主∴。

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硬件方面∴▽↑,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍?﹡,韓國在5G推出半年的時間內┊⌒,就實現了人均流量近3倍增長♂◇。流量爆發需要更多的硬件支持△〇,因此⊿♀∟,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⊙△,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商π↑∵。

海外經驗顯示∴π,寬鬆貨幣+產業升級⊙∟♀,往往是成長股牛市的有利催化劑△∵∵。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升?,產業鏈景氣度有望改善♂∵♂,並傳導至企業盈利改善〇◇∵,股市迎來更好的投資環境┊。

1967年末至1987年∵♂〇,雖然日本經濟增速回落♂﹡,GDP同比從20%左右下降至10%以下⊙,但日經225指數翻了近30倍◇◇。這種股市與經濟增長背離的牛市♂⌒□,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級π⊿π,企業盈利提升⌒π◇,期間日本企業的ROE均值高達20.7%﹡π⌒。

2019年初∵↑↑,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」⊿◇△,得到了市場驗證?↑。

另一方面π,技術不斷突破〇☆,新興產業已經具備全球競爭力┊?▽。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業∵▽♂。

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20世紀90年代?♂π,美國納斯達克指數上漲超過9倍△﹡,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍⊙。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率▽,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境∴♂。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看▽?◇,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下〇,權益資產是各方資金的長期選擇□。大量沉澱資金將從地產集中釋放┊⌒┊,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整▽☆。

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供給端來看〇,醫改持續推進⊿♀,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路△π◇,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間∵♂⊙。需求端來看◇π,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期⌒⊿,行業需求端長期向好□。

海外來看∴↑△,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型?,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展♂。國內來看□⊙⌒,產業政策持續護航▽♂,未來新能源汽車長期趨勢向上∴。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♀↑,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上♂◇♂。

一方面⌒↑,研發投入持續高增π,中國在全球價值鏈中地位持續上移⌒♀∟。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看⊙□〇,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐♂♀。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

應用方面⊿〇☆,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實▽⊿△。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)♀∴,率先爆發的可能主要是2C場景△,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務π♀☆。

從產業來看♂□,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⊿﹡,同時消費行業集中度持續上升∟↑◇。

12月20日∟,在「星石投資2020年度策略會」上﹡,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷﹡,且更為堅定樂觀〇〇。他認為:成長股長期牛市來臨♂。主要邏輯如下:

本文首發於微信公眾號:中國基金報〇⌒♂。文章內容屬作者個人觀點☆,不代表和訊網立場⊙☆π。投資者據此操作♂,風險請自擔◇▽。

江暉表示△,2020年星石投資將繼續聚焦成長股﹡,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊?☆□。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟⌒,應用和相關硬件都將受益

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持π,我國產業升級正在明顯加速∟。

從宏觀來看◇,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下♀◇⊙,權益資產將是各方資金的長期選擇∴,寬鬆貨幣環境加上產業升級⌒∟,往往是成長股長期牛市的有力催化劑∟。

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內外需企穩▽,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看⊿,貨幣政策上△☆□,預計2020年二季度開始△♀♂,隨着豬通脹解除??,中國將加快跟進全球寬鬆⌒♂▽,降准降息節奏不再是5bps☆,而將更大幅度、更快;

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

從外部來看⊿,外需也將企穩∴∴。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆♀∴⌒,經濟景氣度已初顯回穩跡象⊿♂。隨着貿易摩擦緩和♂☆,則企穩預期將進一步強化♂♂◇。

從企業看☆┊,內外需環境好轉∟⊙,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升☆,產業鏈景氣度將有望改善□,並傳導至企業盈利改善▽♂♂,從而使股市投資環境更好〇♀♀。

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從金融機構視角看┊◇,利率下行期∟⊿,負債端配置壓力上升⌒,金融機構有增配權益資產的動力☆?。

財政政策上▽,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右〇,並通過多種創新方式⊿?,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿∵,以解決去年資金使用效率不夠高的問題⊿。

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與此同時♂﹡∟,消費行業市場份額持續在集中◇,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式☆?♂,奪取市場份額◇。

同時π,企業盈利改善↑,股市投資環境更好〇▽。中觀數據顯示⊿┊∟,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底?┊。

  2016年年底,荣耀发布概念机Magic,概念机和市面上的大部分手机相比功能超前,同时也很难量产。

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海外經驗顯示∴π,寬鬆貨幣+產業升級⊙∟♀,往往是成長股牛市的有利催化劑△∵∵。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升?,產業鏈景氣度有望改善♂∵♂,並傳導至企業盈利改善〇◇∵,股市迎來更好的投資環境┊。

1967年末至1987年∵♂〇,雖然日本經濟增速回落♂﹡,GDP同比從20%左右下降至10%以下⊙,但日經225指數翻了近30倍◇◇。這種股市與經濟增長背離的牛市♂⌒□,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級π⊿π,企業盈利提升⌒π◇,期間日本企業的ROE均值高達20.7%﹡π⌒。

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應用方面⊿〇☆,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實▽⊿△。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)♀∴,率先爆發的可能主要是2C場景△,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務π♀☆。

從產業來看♂□,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⊿﹡,同時消費行業集中度持續上升∟↑◇。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報〇⌒♂。文章內容屬作者個人觀點☆,不代表和訊網立場⊙☆π。投資者據此操作♂,風險請自擔◇▽。

江暉表示△,2020年星石投資將繼續聚焦成長股﹡,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊?☆□。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟⌒,應用和相關硬件都將受益

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從外部來看⊿,外需也將企穩∴∴。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆♀∴⌒,經濟景氣度已初顯回穩跡象⊿♂。隨着貿易摩擦緩和♂☆,則企穩預期將進一步強化♂♂◇。

從企業看☆┊,內外需環境好轉∟⊙,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升☆,產業鏈景氣度將有望改善□,並傳導至企業盈利改善▽♂♂,從而使股市投資環境更好〇♀♀。

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從金融機構視角看┊◇,利率下行期∟⊿,負債端配置壓力上升⌒,金融機構有增配權益資產的動力☆?。

財政政策上▽,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右〇,並通過多種創新方式⊿?,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿∵,以解決去年資金使用效率不夠高的問題⊿。

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與此同時♂﹡∟,消費行業市場份額持續在集中◇,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式☆?♂,奪取市場份額◇。

同時π,企業盈利改善↑,股市投資環境更好〇▽。中觀數據顯示⊿┊∟,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底?┊。

为了保障男子安全,民警首先将其带回了派出所。

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